男人不识此站枉为男人

据《2019·第一财经中国上市房企价值榜》A股企业规模调研显示，2019年以来，随着调控影响的持续显现，率先完成规模累计房企纷纷放缓规模增速，收敛聚焦布局，探索战略转型。而早在2012年，在外界普遍认为地产还在黄金时代时，万科率先提出“白银时代”的判断，认为住宅全面短缺的时代已经结束，定位自身为“城市配套服务商”。2018年，公司将战略升级为“城乡建设与生活服务商”。

按照美国财政部此前公布的标准，认定一国为汇率操纵国需要同时满足三个条件：第一，对美贸易顺差超过200亿美元；第二，经常项目顺差超过GDP的3%；第三，净买入外汇在12个月内超过GDP的2%。商务部研究院西亚非洲所所长张建平表示，中国根本就不符合上述标准。“中国贸易顺差占GDP的比重现在非常低，根本没有达到美国3%的要求，”他说，中国也没有在一年内单向的操纵汇率的情况，中国现在的汇率是双向波动的、基于市场有管理的浮动汇率制。

沥青低位振荡在基本面上，沥青目前处于季节性淡季。Wind数据显示，截至2018年12月20日，全国石油沥青装置开工率为35.8%，环比下降2个百分点，华北、长三角地区开工下滑，华南地区开工提升。需求处于淡季，在沥青价格大幅调整后，市场需求也没有释放。上周西北地区降价刺激冬储，但贸易商仍处于观望状态，期、现货价格走低带动贸易商的冬储心理价位也在不断下调，市场形成一定的负反馈。

值得注意的是，几次短融的顺利兑付以及获得银团的白亿贷款给部分投资者带来一种假象。有投资者告诉记者，我们以为康美还有能力应对它债务，但现在随着“15康美债”的违约，我们发现康美药业的债务危机远比我们之前想象得还要严重，“据我们了解，那个百亿银团贷款计划原来也只是用来置换存量的到期债务，最后几笔短融也是康美向银行借的短期过桥资金”。

众所周知，企业杠杆率是投资者极为关注的财务指标之一。摩根士丹利股票策略师Todd Castagno表示，如今投资者不得不适应新的指标，因为会计准则的变化使公司未来呈现在财报中的财务数字与以往大不相同。“那些人们用来评估股票、观察业绩、筛选高质量股票时所使用的非常常见的指标，所有的这些比率都将发生变化。”Castagno称。

提问：科创板正式交易在即，你觉得初期是否会出现爆炒的情况？李迅雷：科创板的盘子很小，大家预期又很高，不排除股价出现大幅度的波动。因为市场一开始上市公司家数不多，资金多，股票少，恐怕在这方面要有风险意识。当然，科创板的意义不仅仅在于能够推动我国产业升级，让科技企业多一个融资渠道，更重要的还是在试点注册制，注册制代表了资本市场的改革方向，科创板的意义还是非常大的，不仅是给科技企业、民营企业提供了融资平台，更是给资本市场注入了活力，同时也是对过去28年资本市场出现的种种问题的解决和纠偏。